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企业并购程序怎么走?

发布时间:2020-10-19  点击量:13

  为了企业长期更好的发展,对于企业来说,在发展壮大的时候,难免都会要对一些有价值的公司进行收购,那么在商场上,如何收购一家公司呢,收购公司的流程是怎样呢,下面就一起来看看吧。

  完整的企业并购过程一般分为三大阶段:并购准备阶段、并购实施阶段以及并购整合阶段。

   一、并购的准备阶段

  俗话说的好,“不打无准备之战,方能立于不败之地”。

  企业发展亦是如此。

  在开始并购之前,企业一定要先根据自身未来发展方向制定好并购策略,确定好对目标企业的预期目标。根据此并购策略,方能在并购市场上快速寻找到合适的目标企业。

  找到合适的目标企业之后,就要对此目标企业进行尽职调查报告了。这一环节对企业来说也是非常重要的。企业要找到合适的律师、会计师以及投行的财务顾问,如若涉及到复杂的技术问题,还应聘请技术顾问。由此展开对目标企业的外部法律环境和内在基本情况作出尽职调查。

  尽职调查的事项可以分为两大类:并购的外部法律环境和目标公司的基本情况。重大并购交易应对目标公司进行全面、详细的尽职调查,目标公司的合法性、组织结构、产业背景、财务状况、人事情况都属于必须调查的基本事项。

  二、并购的实施阶段

  并购的实施阶段由并购谈判、签订并购合同、履行并购合同三个环节组成。

  在并购准备阶段的时候,公司已经制定好了并购策略的设计,基于此,并购双方就会进入并购的谈判以及签订合同的环节。

  (一)并购交易的谈判的焦点问题是并购的价格和并购条件,包括:并购的总价格、支付方式、支付期限、交易保护、损害赔偿、并购后的人事安排、税负等等。双方通过谈判就主要方面取得一致意见后,一般会签订一份《并购意向书》(或称《备忘录》)。并购意向书大致包含以下内容:并购方式、并购价格、是否需要卖方股东会批准、卖方希望买方采用采用的支付方式、是否需要政府的行政许可、并购履行的主要条件,等等。

  (二)并购协议应规定所有并购条件和当事人的陈述担保。并购协议的谈判是一个漫长的过程,通常是收购方的律师在双方谈判的基础上拿出一套协议草案,然后双方律师在此基础上经过多次磋商、反复修改,最后才能定稿。并购协议至少应包括以下条款:

  1、并购价款和支付方式

  2、陈述与保证条款

  3、并购合同中会规定的合同生效条件、交割条件和支付条件

  4、并购合同的履行条件

  5、资产交割后的步骤和程序

  6、违约赔偿条款

  7、税负、并购费用等其他条款。

  三、并购整合阶段

  并购的整合阶段主要包括财务整合、人力资源整合、资产整合、企业文化整合等方面事务。其中的主要法律事务包括:

  1、目标公司遗留的重大合同处理;

  2、目标公司正在进行的诉讼、仲裁、调解、谈判的处理;

  3、目标公司内部治理结构整顿(包括目标公司董事会议日程、会议记录与关联公司的法律关系协调等等);

  4、依法安置目标公司原有工作人员。

  公司并购是风险很高的商业资产运作行为,操作得当可能会极大提升资产质量,提高企业的竞争力,带来经济收益,操作不当则会使当事人陷入泥潭难以自拔。因此,公司在决定采取并购策略进行扩张之前,一定要经过审慎的判断和严密的论证;在并购的操作过程中,一定要仔细设计每一个并购阶段的操作步骤,将并购交易可能的风险降低在最低限度之内。建议聘请专业的律师及税务团队参与到并购过程中,避免后续风险产生。

 

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